PVC季报 2022年第四季度

(资料图片仅供参考)

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报告对聚氯乙烯PVC行业的发展现状进行分析，并对聚氯乙烯行业的长期和短期发展趋势进行预测，报告数据主要来源于国家统计局、国家信息中心、海关总署。

第一章 聚氯乙烯PVC产业链第四季度分析及预测

一、2022年第四季度PVC行情综述

2022年第四季度PVC期现两市出现了年度最低点后，市场行情开始迎来绝地反击触底反弹，其中第四季度中PVC主连合约最低点为5484，而此时的现货市场报价也濒临低位。进入第四季度后，第三季度的价格下跌趋势并未得到遏制，反而自10出开始仍旧不断下滑，10月份期现两市下跌丝滑，两市价格不断走低，在10月底出现最低点后，利空因素出尽，在宏观政策的带动下两市行情开始逐渐上涨。然11月份整体的上涨力度不足，运行相对焦灼。12月份开始呈现出一定程度的上行，然高点压制明显。

期现两市的影响因素我们在年报中均有涉及，对于第四季度的行情利空影响如下：1、第四季度的主连合约为2301，合约结束之前的空配仍旧相当明显，第四季度PVC最高持仓高达94万手，盘面成交异常活跃，且均以空开压制为主，期价不断受挫走低。在进入12月份移仓换月2301合约空配角色一直未曾改变。2、外盘的经济衰退担忧一直笼罩着第四季度的期现两市，并且通胀指数也使得国外各央行不断加息，从而导致外盘宏观环境同样偏弱。3、10月份台塑公布船期价格大幅走弱，并且整体第四季度出口量环比大幅下降，出口接单不佳。4、需求方面始终制约期现两市，季节性淡季需求明显，社会库存无法常态化去库，库存逐渐累积。

然行情在11月初开始形成触底反弹，利好因素：1、随着时间推移2301合约的空头资金存在离场需求，空单离场造成了期价反弹，在进入11月份后开始逐渐减仓，期价开始呈现减仓钝化反弹的趋势。2、供应方面在2022年度长期的亏损中，进入第四季度后PVC单品亏损严重的情况下，生产企业开始减低开工负荷避险，部分企业开始停工检修。季度内最低周度开工一度低至67%。3、房地产的预期开始升温，带动了塑化板块气氛好转，中国银行与万科签署战略合作，中国农业银行与五家房企签署银企战略合作协议，交通银行为万科集团提供千亿授信意向额度。该消息的出台也是令期限两市反弹的主因。4、11、12月份中国台湾台塑船期价格出现连续两次大涨，印度需求出现投机性订单。5、国内疫情管控经历重大改革，逐渐放开后，对于2023年经济的预期升温。

图一

图二

图三

1.2 2022年第四季度PVC高低价对比分析

表一

1.3 2017-2022年PVC最高价分析

表二

1.4 2022年第四季度PVC市场月均价

表三

第二章 2022年第四季度PVC上下游分析

2.1 2022年第四季度电石行情分析

表四

2.2 2022年第四季度原油期货主力合约月均价

表五

第三章 2022年第四季度PVC产量分析

3.1 2022年第四季度PVC产量明细

表六

3.2 2022年第四季度PVC产量分析

图四

图五

2022年第四季度10-12月国内PVC产量累计518.36万吨。

3.3 2022年第四季度PVC两种工艺路线分析

图六

2022年中国内PVC产区主要集中在在西北、山东、华北、华东地区，仍以电石法生产为主，其中1-12月份电石法产量占比79%，乙烯法占比21%。

第四章 2022年第四季度PVC开工率分析

4.1 2022年第四季度PVC开工率明细

表七

4.2 2022年第四季度PVC开工率分析

图七

图八

2022年第四季度开工率先跌后涨，因为第三季度的连续亏损不断挫伤了生产企业的积极性，因此11月份开工率下滑严重，检修企业增多，12月份稍有回升。第四季度电石法开工率明显低于乙烯法开工。

第五章 2022年第四季度PVC进出口分析

5.1 2022年第四季度PVC进口量价分析

表八

图九

根据最新统计数据显示，2022年9-11月累计进口数量为10.13万吨，进口价环比三季度有所增加。

5.2 2022年第四季度PVC出口量价分析

表九

图十

根据最新统计数据显示，2022年9-11月累计出口数量为28.48吨。出口量环比下滑非常严重。

第六章 2022年第四季度PVC表观消费量、依存度

6.1 2022年第四季度PVC表观消费量

表十

图十一

根据最新统计数据显示，2022年9-11月份国内聚氯乙烯PVC表观消费量累计504.85万吨。

6.2 2022年第四季度PVC进出口依存度

表十一

图十二

第七章 2022年第四季度PVC装置检修、损失量

7.1 2022年第四季度PVC装置检修一览表

表十二

7.2 2022年第四季度PVC检修损失量分析

图十三

2022年第四季度10-12月份PVC检修损失量为89.39万吨，检修损失量环比大幅增加，鉴于PVC单品亏损严重，第四季度不断有企业降负避险。

第八章 2022年第四季度PVC利润、库存分析

8.1 2022年第四季度PVC利润分析

图十四

表十三

从图表中很明显可以看出，2022年第四季度电石法PVC单吨亏损严重，12月份亏损稍有减少，但西南地区亏损仍有增长，乙烯法以华东地区VCM为单体测算成本利润逐渐向好增加。

8.2 2022年第四季度PVC库存分析

图十五

图十六

从整体的库存走势来看，进入4季度后国内PVC现货库存逐渐累积，尤其PVC仓库库存一直无法常态化去库。