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周四（5月11日），三大股指震荡分化，涨跌不一。截至上午收盘，上证指数跌0.11%，报3315.55点；深证成指涨0.41%，创业板指涨幅为1.04%；沪深两市合计成交额5829.2亿元，总体来看，两市个股涨多跌少。

从资金面来看，5月11日上午，北向资金净卖出7.78亿元。截至5月10日，沪深京三市的两融余额合计16212.17亿元，较前一交易日增加5.87亿元。其中，融资余额为15281.26亿元，较前一交易日增加4.57亿元；融券余额为929.11亿元，较前一交易日增加1.3亿元。

表：5月10日申万一级行业两融交易情况：

对于后市，业内机构表示，A股短期的震荡休整不改中长期的上涨逻辑。

国盛证券分析认为，考虑到经济数据稳中向好，政策上持续释放积极信号，叠加市场依旧保持万亿元充沛量能，指数短期的震荡休整不改中长期的上涨逻辑，同时在全面注册制时代，优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破去年七月高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，科技和“中特估值体系”有望成为驱动市场运行的主要逻辑，关注人工智能应用领域板块回调的机会，部分布局绩优新能源、消费股的超跌反弹机会。

华安证券表示，居民对收入和消费的信心在稳步恢复。同时，外部衰退担忧减弱：4月非农就业人数超市场预期，失业率再探低位至3.4%，美国经济短期衰退担忧短期减弱，叠加5月议息会议美联储释放加息停止信号。预计A股短期仍是震荡市，优选结构性、低估值投资机会为主。

热点方面，截至5月11日上午收盘，影视动漫、文体传媒等板块涨幅居前。另外，中字头、算力概念等板块跌幅居前。

具体看，截至5月11日上午收盘，影视动漫板块涨幅居首达5.35%，掀起涨停潮。其中，包括华策影视、中南文化、新华传媒、欢瑞世纪、中国电影、出版传媒、横店影视等在内的超10只概念股集体涨停。

对此，华安证券分析认为，消费复苏+供给回暖为守，AI赋能制作+手握IP版权为攻。推荐逻辑一：疫后影视拍摄工作正常开展，供给回暖叠加消费复苏共推影视动漫行业公司基本面好转，Q1业绩已有体现。推荐逻辑二：CV领域技术持续迎来突破，AI赋能内容制作的确定性不断增强。建议关注：上海电影、中国电影、光线传媒、奥飞娱乐、芒果超媒、华策影视。